客服服务
收藏本站
手机版
当前位置: 会计网 攻略备考辅导正文

CMA基础知识:投资组合

2022-04-12 16:37
来源 会计网
0
责编:小陈
126 浏览

  四月份的CMA考试已经考完了,距离七月份CMA考试还有三个多月,有充足的时间考生们要积极备考,今天会计网给大家讲解投资组合的相关内容,希望能够帮到大家。

CMA基础知识:投资组合

  CMA知识点:组合中的风险

  1、系统风险(市场风险、不可分散/不可规避的风险)

  系统风险(systematic risk)(又称为市场风险、不可分散风险、或不可避免风险)是指,由市场整体收益率变化所引起的股票或投资组合收益率的波动性。

  这种风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的,这些因素包括国家经济的变动(市场基准利率),国会税率改革或世界能源状况(石油价格)的变化等等

  2、非系统(独有)风险

  非系统风险(unsystematic risk)(可分散风险diversifiable risk或可避免风险avoidable risk)是指,不是由整体市场波动所引起的股票或投资组合收益率的波动性,可以通过分散化来规避此类风险。

  此类风险是某个企业或行业独有的,比如新的竞争对手和/或技术上的突破。

  注意:系统性风险是无法通过投资分散化来规避的。

  3、投资组合的目的

  通过大量的资产来分散投资的风险。就降低风险而言,只要证券不是绝对正相关(方向相同,幅度相同),投资分散化就可以有效地降低投资风险。

  组合的收益:加权平均的收益

  组合的风险(标准差):小于加权平均的标准差(只要构成组合的个别证券收益率不是完全正相关)。若投资组合的个别证券收益率完全负相关(方向相反,幅度相同),则可以实现完全规避风险,即组合的标准差为0。

  4、投资组合的风险

  (1)协方差→衡量两个资产收益变化的方向

  (2)相关系数→衡量两个资产收益的线性关系

  r=-1→绝对负相关(方向相反,幅度相同),

  -1<r<0→负相关(方向相反,幅度不同),

  r=0→无线性关系,

  0<r<+1→正相关(方向相同,幅度不同),

  r=+1→绝对正相关(方向相同,幅度相同)

文章版权会计网kuaiji.com所有,未经许可不得转载。

相关问题

扫码关注“ 会计小助手公众号
点击菜单“
XXXX ”→订阅即可
(微信需绑定公众号才能成功接收提醒)
2021注会报名入口开通后,将及时给您发送微信通知
敬请关注